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招商证券:重视蓝宝石与LED照明

来源:http://www.csdqrhhy.com 责任编辑:www.ag88.com 2018-09-26 09:15

  招商证券:重视蓝宝石与LED照明

  上星期电子板块全体涨幅居前,咱们强推的三大主线立讯、大族、安居宝、阳光等均创下新高,虽然后期强势股有所回调,咱们仍坚决以为:一季度电子仍为职业装备优选。近期台湾电子法说会密布举行,台积电活跃展望14年晶圆代工生长超10%,一季度环比仅下降6%且逐季向上,带动股价大幅上涨;一季度往往是消费电子新一轮立异发动,半导体景气触底的机遇,成绩高增加的优质公司以及超跌估值弹性高的种类均望有较佳体现,具有幻想空间的新技能、一季报同比高增速、高送配是布局的要害词。

   在保持此前苹果、LED照明、安防三大主线十大金股的引荐下,咱们本周主张要点重视蓝宝石与智能家居立异带来的出资机遇,要点引荐蓝宝石切开设备获得打破的大族激光等相关产业链,以及智能家居立异带来估值弹性的海康威视、安居宝等相关产业链,LED板块高景气保持,短期调整后仍可继续装备,立讯精细虽已到达咱们短期目标价,但长线仍有较大空间,近期调整后将是介入良机,此外,近期超跌大白马如歌尔、大华等候商场心情消化和增加动能清晰后亦望有装备机遇。

  大族激光:蓝宝石切开打破带来大空间!咱们在商场首先指出蓝宝石大趋势:苹果带来的革新的产业链出资机遇,并发布大族激光深度陈述-激光龙头,迎来二次腾飞系统论述大族的全面增加逻辑。咱们近期承认大族激光在iPhone盖板的蓝宝石切开设备认证获得重要发展,翻开未来生长空间。伯恩、蓝思等厂商已向苹果送了不少蓝宝石盖板样品,有别于镜盖和指纹的蓝宝石光片,盖板毛片加工难度更大、对设备要求更高,除了需要用激光进行切开外,还需要用CNC进行研磨和后续抛光,当时激光切开的要害瓶颈现已打破,技能难点已落在后续研磨功率;不论如何,15年iPhone运用盖板是大概率事情,大族蓝宝石切开设备望充沛获益;咱们前期深度陈述测算苹果盖板激光切开设备商场需求超1000台对应40~50亿市值,因为苹果收入1亿对应奉献近2分钱EPS,大族若为主力供货商将带来额定3~5毛钱成绩弹性;而14年公司迎来天时地利人和,即便不太考虑蓝宝石亦望到达主业近6毛悉数0.65元EPS,而公司新事务将翻开15~16年生长空间,重获跨过周期的生长性,理应享用生长估值溢价,是本年甚至到下一年稀少难得的长线股票。

  而蓝宝石产业链主题机遇还包含东晶电子、天通股份、晶盛机电等,以及在蓝宝石纳米压印有储藏的锦富新材海康威视:智能家居萤石渠道价值重估翻开空间!咱们上星期论述了谷歌并购NEST带来的智能家居产业链出资机遇,并引荐获益标的海康威视和安居宝,以及智能操控的东软载波和智能照明的阳光照明等。NEST凭仗美丽外观设计、易用性和自我学习功用正改动家居商场格式,这是3C外值得等待的巨大商场!也正因为此才卖出32亿美金的高价;本周咱们要点讨论海康。虽无基本面问题但因商场忧虑市值瓶颈和减持等要素,海康股价超跌至14年20倍,但商场当时并没有考虑没有盈余的民用SHIPIN7渠道和萤石品牌的价值。海康在这个商场已具有先发优势,已推出易用性很高的高性能视频监控C1和C2,以及能智能监测家中温湿度的产品F1和集成烟雾监测、红外、门磁等功用的互联网报警盒子A1等产品线。国外的DropCam公司仅靠2款摄像头和云存储效劳已有数亿美金的估值,而萤石已具有NEST和DropCam的潜质,理应独自按互联网方法估值,最重要的是萤石将为未来切入民用运营商场打下根底,然后带来海康的全体空间,当时方位是不错的装备机遇。